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新常态下的“商行+投行”探索之路

近年来,面对经济增速换挡、改革不断深入、监管日益趋严、金融科技冲击等多重压力,银行必须转变发展模式,“商行+投行”是较为可行的战略方向之一。
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  近年来,面对经济增速换挡、改革不断深入、监管日益趋严、金融科技冲击等多重压力,银行必须转变发展模式,“商行+投行”是较为可行的战略方向之一。“商行+投行”旨在改变商业银行以信贷资源推动规模扩张的发展模式,以真投行获取中间收入的方式实现轻资产、轻资本运行,降低经济周期波动的影响。“商行+投行”具体包括交易银行、投资银行和主办银行业务,这些业务不仅能减少对资本的占用,而且能降低经营风险,使银行真正走上轻型银行发展之路。本文拟从新常态背景下的“商行+投行”产品创新、营销创新、风险管理、实施保障,探索发展路径,并结合平安银行发展实践,为银行发展“商行+投行”新业务模式提供理论基础和实践指导。

  一、发展“商行+投行”的新常态背景

  经济新常态催生银行新常态,银行转变发展模式势在必行。一是经济增速换挡,改革持续推进。十九大报告指出,目前经济由高速增长阶段转向高质量增长阶段。与经济周期

  密切相关的银行业,一方面传统以息差获利的盈利方式不可持续,依靠做大信贷规模的经营模式遇到瓶颈;另一方面在全面深化改革红利下,战略新兴产业持续推进,各种新业态成长态势明显,为银行业蕴育了新的业务增长空间。二是金融市场加速发展,多层次资本市场日益完善。随着金融改革不断深入,金融市场不断完善,各种新型金融业态的融合发展,不仅为企业直接融资提供了多种资本市场选择,同时为银行业围绕资本市场生态圈开展跨市场、多领域的业务提供了良好机遇。三是监管日益趋严,资本约束不断加强。随着央行MPA体系逐步健全,银行传统高资本消耗、重资产运行的经营压力剧增,转向发展轻资本甚至零资本的业务动力不断加强,通过“商行+投行”辅助企业直接融资,不仅能减轻资本占用,而且能降低经营风险。四是金融脱媒加剧,金融科技不断冲击。一方面产融结合趋势日益显著,企业自金融发展内在动力持续增强,金融脱媒继续深化;另一方面金融科技兴起,互联网金融公司依托科技手段凭借较低成本的资金来源、优质的客户体验而不断蚕食银行传统业务,银行必须积极利用新兴技术,通过打造平台、数据挖掘、流量经营等方式打造异质化服务模式。

  二、“商行+投行”产品创新

  “商行+投行”改变以往传统商业银行信贷为主的经营方式,聚焦于交易银行、投资银行和主办银行业务。高效的“商行+投行”产品创新能力,既有助于保证前台业务举措的顺利实施,又有助于满足客户全方位、多元化的金融需求。

  在交易银行产品上,依托大数据等科技手段,注重产品的定制化和多元化,为客户提供一站式的综合金融解决方案。一是支付结算,提供包括支票业务、代收代付、跨境结算等基础和稳定的产品,并依托网上银行、手机银行、微信银行等线上渠道,为客户提供以交易场景为基础的多渠道服务。二是现金管理,提供包括账户转移服务、流动资金管理、供应链整合、现金流报告、资金归集和其他增值服务,提高对客户的吸引力,在降低风险的同时提升经济效益。三是贸易融资,利用客户信息流、物流、资金流等交易数据实现“三流合一”,提供包括信用证、保理、保函、结构化贸易融资、供应链金融等业务,从围绕单一客户账户提供结算和现金管理,覆盖整个交易流程上下游的客户金融需求。

  在投资银行产品上,通过联合证券公司为客户提供直接融资服务,实现盈利模式创新和利润提升。核心关键是要将银行“类投行”转变为“真投行”,并且把风险分散或转移出去,实现轻资产、轻资本运行。传统银行类投行业务,更多是银行业务科目之间的划分,银行承担实质性经营风险。所谓银行真投行业务,是指借助国家大力发展直接融资的东风,通过联合证券公司为客户提供一站式的资本市场融资服务,提高客户直接融资比例。主要包括:一是标准债券业务,联合证券公司为客户在公开市场发行承销债券,提供如短融中票、私募债等产品,在不稀释客户股权的前提下,缓解客户融资困境。二是股权业务,通过结构化设计实现股权性融资,提供包括IPO辅导、产业基金、投贷联动、债转股等金融服务,为客户提供多元化融资。三是财务顾问等业务,通过为客户提供助力其成长的增值服务,如并购咨询、融资顾问、证券化方案设计等。

  在主办银行产品上,就是围绕客户及其产业链上下游企业投融资、高管和员工金融需求,提供“融资+融智”的一揽子服务,助力客户稳健发展,提升客户钱包份额,提高银行资本回报。核心关键就是要转变观念,从过去关注客户财务数据的CFO文化,变为现在关注客户经营质量的CEO文化。一是提供整体化的金融解决方案,比如提供基础账户、支付结算、融资、现金管理、资本市场服务等,满足客户发展过程中的多元化需求,做客户的综合金融服务商。二是作为客户顾问深化合作,为客户提供智力服务,助力客户成长。通过与客户采购、生产、销售甚至发债、上市、海外拓展、合并收购等多阶段和多样化的金融需求对接,将服务融入客户的成长过程,成为客户贴心、信赖的合作伙伴。

    

 
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